디플레이션 스파이럴? 솔직히 감이 잘 안 오죠?
요즘 뉴스만 틀면 "인플레이션" 이야기로 도배되어 있죠. 장 보러 가면 가격표 볼 때마다 깜짝깜짝 놀라고요. 커피 한 잔이 6천 원을 넘고, 예전엔 만 원이면 해결되던 점심이 이제는 2만 원도 부족한 느낌이에요. 월급은 그대로인데 물가만 치솟으니까 다들 힘들어하는 게 당연하죠.
근데 여기서 재미있는 점이 있어요. 많은 사람들이 "물가가 내려가면 좋은 거 아니야?"라고 생각한다는 거예요. 저도 예전엔 그랬어요. "물가가 내려가면 소비자 입장에선 개이득 아닌가?" 싶었거든요. 하지만 경제라는 게 그렇게 단순하지 않더라고요.
디플레이션 스파이럴, 말이 좀 어려운데, 쉽게 말하면 "계속해서 물가가 떨어지고, 그로 인해 경제 전체가 점점 나빠지는 현상"이에요. 처음엔 "물가가 내려가니 좋다!"라고 생각할 수도 있지만, 사실 그게 경제 전반적으로는 엄청난 위기가 될 수도 있어요.
왜냐하면 물가가 내려가면 기업들이 수익을 줄이게 되고, 그러면 자연스럽게 직원들 월급도 줄어들어요. 월급이 줄면 소비도 줄겠죠? 그리고 소비가 줄어들면 기업들은 더 힘들어지고, 다시 물가가 내려가고… 이게 계속 반복되면서 경제 전체가 침체에 빠지는 게 디플레이션 스파이럴이에요.
가장 대표적인 사례가 일본이에요. 일본은 1990년대부터 "잃어버린 20년"이라고 불리는 장기 불황을 겪었어요. 부동산 가격이 폭락하고, 월급도 거의 오르지 않고, 소비 심리가 바닥을 치면서 경제 성장이 정체됐죠. 여파가 지금까지도 남아 있어요. 저라면 그런 경제 상황에서 살아가는 거, 솔직히 정말 끔찍할 것 같아요.
인플레이션도 짜증 나지만, 디플레이션이 더 무섭다?
물론 인플레이션도 만만치 않아요. 지금처럼 물가가 치솟으면 서민들은 살기 더 어려워지고, 기업들도 원자재 값 부담 때문에 힘들어지죠. 다만, 인플레이션은 그래도 조절할 방법이 있어요. 중앙은행이 금리를 올리면 자연스럽게 돈의 가치가 올라가면서 물가 상승을 어느 정도 막을 수 있습니다.
그런데 디플레이션 스파이럴은? 이게 한 번 시작되면 멈추기가 너무 어려워요. 금리를 내려도 돈을 안 써요. 왜냐면 "내년엔 더 싸질 텐데 지금 살 필요가 있을까?" 이런 심리가 생기거든요.
예를 들어볼게요. 만약 여러분이 차를 한 대 사려고 하는데, 자동차 가격이 점점 내려가고 있다고 가정해 보세요. 그럼 당장 살까요? 아니면 "좀 더 기다리면 더 싸질 텐데?" 하면서 구매를 미룰까요? 대부분은 후자를 선택하겠죠. 그렇게 소비를 미루는 사람들이 많아질수록 더 큰 위기를 맞아요. 이게 바로 디플레이션 스파이럴이에요.
제가 예전에 책을 읽은 적이 있는데, 거기에 이런 말이 나오더라고요. "인플레이션은 단기적으로 고통스럽지만, 디플레이션은 장기적으로 경제를 망가뜨린다." 정말 공감됐어요. 인플레이션이 심하면 당장은 힘들어도 시간이 지나면서 적응할 수 있는데, 디플레이션은 사회 전체를 피폐하게 만든다는 거죠.
대출이 많은 시대, 디플레이션이 더 치명적이다
특히 요즘처럼 대출이 많은 시대에는 디플레이션이 더 위험할 수 있습니다. 인플레이션이 있으면 돈의 가치가 떨어지면서 빚이 상대적으로 줄어드는 효과가 있지만, 디플레이션이 오면 반대입니다. 돈의 가치가 올라가면서 빚 부담이 더 커지는 것입니다.
예를 들어, 1억 원을 대출받았다고 가정해 보겠습니다. 인플레이션이 심하면 시간이 지나면서 1억 원의 가치가 상대적으로 줄어듭니다. 그러니까 갚기가 더 쉬워지는 것입니다. 하지만 디플레이션이 오면 돈의 가치가 오히려 올라가니까, 1억 원의 빚이 실질적으로 더 무거워지는 것입니다.
특히 집값이 떨어지는 상황이라면? 집을 담보로 대출을 받은 사람들은 엄청난 위기를 맞게 될 것입니다. 실제로 2008년 미국 금융위기 때 이런 일이 벌어졌습니다. 집값이 폭락하면서 주택담보대출을 받은 사람들이 큰 타격을 입었고, 결국 미국 경제 전체가 흔들렸습니다.
둘 중 뭐가 더 최악이냐고요? 제 생각은.
제 개인적인 의견을 말씀드리자면, 인플레이션이 힘든 건 맞지만 그래도 디플레이션보다는 나은 선택지라고 생각합니다. 왜냐하면 인플레이션은 어느 정도 조절이 가능하고, 시간이 지나면서 경제가 다시 균형을 맞출 가능성이 높습니다.
반면, 디플레이션 스파이럴에 빠지면 정말 답이 없습니다. 돈을 풀어도 소비가 안 되고, 금리를 내려도 투자가 살아나지 않습니다. 일본이 그랬고, 미국도 1930년대 대공황 때 디플레이션으로 엄청난 타격을 입었습니다.
그러니까 결론적으로… 뭐, 둘 다 피하는 게 최선이긴 하지만, 굳이 하나를 선택해야 한다면 인플레이션이 그나마 나은 선택이 아닐까 싶습니다.
그런데 또 이런 생각도 듭니다. 결국 경제라는 게 너무 복잡하고, 상황에 따라 다르게 흘러갑니다. 전문가들도 정확히 예측하지 못하는 경우가 많습니다. 그러니까 저는 그냥 이 정도만 알고 있으면 될 것 같습니다.
여러분은 어떻게 생각하십니까?